चित्रण: अजय मोहंती
निफ्टी स्मॉलकैप 100 सोमवार को लगातार छठे दिन बढ़ा, जिससे इसका मासिक लाभ 11.4 प्रतिशत तक बढ़ गया। सूचकांक नवंबर 2023 के बाद से अपनी सबसे बड़ी मासिक छलांग लगाने के लिए तैयार है। निफ्टी मिडकैप 100 में भी लगातार छठे सत्र में बढ़त हुई, जिससे अप्रैल में इसकी बढ़त लगभग 6 प्रतिशत हो गई – जो दिसंबर के बाद से इसका सबसे अच्छा मासिक प्रदर्शन है।
महंगे मूल्यांकन पर चिंता और बाजार नियामक की चेतावनी के बीच मार्च में दोनों सूचकांकों में गिरावट आई थी भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) “बबल” बिल्डअप के संबंध में। हालाँकि, उन्होंने अपने नुकसान की भरपाई कर ली है – निफ्टी स्मॉलकैप 100 इंडेक्स अपने मार्च के निचले स्तर से 20 प्रतिशत से अधिक बढ़ गया है, जबकि निफ्टी मिडकैप 100 इंडेक्स 12 प्रतिशत चढ़कर नई ऊंचाई पर कारोबार कर रहा है। इस पलटाव ने सोमवार को सभी बीएसई-सूचीबद्ध फर्मों के बाजार पूंजीकरण को 406.5 ट्रिलियन रुपये ($ 4.9 ट्रिलियन) के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचा दिया है। साल की शुरुआत में यह 364 ट्रिलियन रुपये था. दोनों व्यापक बाजार संकेतकों ने इस महीने सेंसेक्स और निफ्टी से बेहतर प्रदर्शन किया है, जो 1.4 प्रतिशत ऊपर हैं।
हालांकि, इंडेक्स हेवीवेट आईसीआईसीआई बैंक के उम्मीद से बेहतर तिमाही मुनाफे के बाद बैंकिंग शेयरों में तेज बढ़ोतरी के कारण बेंचमार्क सूचकांकों ने सोमवार को 1 प्रतिशत से अधिक की बढ़त के साथ बेहतर प्रदर्शन किया। आईसीआईसीआई बैंक के शेयर 4 प्रतिशत से अधिक बढ़कर नई ऊंचाई पर पहुंच गए, जिससे लाभ में लगभग 1 प्रतिशत का योगदान हुआ। भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) और एक्सिस बैंक जैसे अन्य शीर्ष ऋणदाताओं के शेयर भी रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए, जिससे बैंक निफ्टी सूचकांक 2.5 प्रतिशत अधिक हो गया।
बाजार के खिलाड़ी स्मॉल और मिडकैप में तेजी का श्रेय खुदरा निवेशकों और घरेलू संस्थानों के प्रवाह को देते हैं, जबकि लार्जकैप में खराब प्रदर्शन ब्याज दरों में देरी की उम्मीदों के कारण अमेरिका में बढ़ती बॉन्ड पैदावार के बीच विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) के बिकवाली दबाव के कारण है। उच्च मुद्रास्फीति के जवाब में, अब इसे जून से दिसंबर तक बढ़ा दिया गया है।
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अप्रैल में एफपीआई 8,677 करोड़ रुपये के शुद्ध विक्रेता रहे।
“एफपीआई द्वारा मुनाफावसूली के बीच लार्जकैप में कारोबार करना जोखिम भरा हो गया है। इसलिए व्यापारियों ने अपना ध्यान छोटे और मिडकैप पर केंद्रित कर दिया, जहां विदेशी स्वामित्व बहुत कम है, ”एचडीएफसी सिक्योरिटीज के खुदरा अनुसंधान प्रमुख दीपक जसानी ने कहा।
विश्लेषकों ने कहा कि छोटे और मिडकैप शेयरों में बिकवाली तेजी से कम हो गई, क्योंकि उन शेयरों में निवेशकों की रुचि की समीक्षा की जा रही है क्योंकि उन्हें मूल्यांकन में तेज गिरावट के बाद कुछ छोटे और मिडकैप शेयरों में मूल्य मिला है।
अल्फानिटी फिनटेक के सह-संस्थापक यूआर भट ने कहा, “इस सेगमेंट में कुछ शेयरों ने अच्छे नतीजे पेश किए हैं, जिससे खुदरा निवेशक और कुछ एचएनआई आकर्षित हुए हैं।”
इक्विनॉमिक्स के संस्थापक चोकालिंगम जी ने कहा कि हर हफ्ते लाखों नए निवेशक बाजार में आ रहे हैं, जो उच्च रिटर्न के आकर्षण को देखते हुए मिड और स्मॉल-कैप शेयरों को पसंद करते हैं।
“चुनावों और सुधारों के एक और दौर और बाजार में उछाल के बाद नीति की निरंतरता को लेकर आशावाद है। यहां तक कि वैश्विक बाजार भी अब स्थिर हैं, और वहां के निवेशक कमाई पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं और दरों में कटौती और भू-राजनीतिक तनाव के अव्यवस्थित दृष्टिकोण को नजरअंदाज कर रहे हैं,” चोक्कालिंगम ने कहा।
आगे बढ़ते हुए, बाजार विशेषज्ञों ने कहा कि दृष्टिकोण समग्र बाजार स्थितियों और आम चुनावों के नतीजों के संबंध में नकारात्मक आश्चर्य की कमी पर निर्भर करता है।
भट्ट ने कहा, “एफपीआई की बिकवाली के बावजूद बेंचमार्क सूचकांक लचीले रहे हैं, लेकिन अगर प्रमुख सूचकांक गिरने लगते हैं, तो निवेशक भी छोटे और मिडकैप शेयरों में अधिक सतर्क हो सकते हैं।”
विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि तेज उछाल के बाद मूल्यांकन एक बार फिर महंगा हो गया है। निफ्टी स्मॉलकैप 100 एक साल के फॉरवर्ड अर्निंग प्राइस-टू-अर्निंग (पीई) गुणक 20x पर कारोबार कर रहा है, जबकि पांच साल का औसत 17x है, और निफ्टी मिडकैप 100 एक साल के फॉरवर्ड पीई पर कारोबार कर रहा है। 29x, जबकि पांच साल का औसत 21x है।
पहले प्रकाशित: 29 अप्रैल 2024 | रात 10:51 बजे प्रथम
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