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Rising threshold for large, midcaps supports noise for tweak in methodology

घरेलू म्यूचुअल फंड (एमएफ) एक अनोखी समस्या का सामना कर रहे हैं – ‘लार्जकैप’ ‘मेगाकैप’ बन गए हैं जबकि ‘मिडकैप’ ‘लार्जकैप’ बन गए हैं।

इसका नमूना लीजिए – तीन साल पहले, 38,000 करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण (एमकैप) वाली एक कंपनी को लार्जकैप का उपनाम मिला। लेकिन अब ‘लार्जकैप’ टैग पाने के लिए किसी कंपनी का एमकैप कम से कम 80,000 करोड़ रुपये होना चाहिए।

औसत अर्ध-वार्षिक एमकैप के आधार पर, एमएफ उद्योग निकाय एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एम्फी) बड़े, मध्य और स्मॉलकैप की एक सूची प्रकाशित करता है।

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के फॉर्मूले के अनुसार, एमकैप द्वारा शीर्ष 100 कंपनियां लार्जकैप हैं, अगली 150 मिडकैप और शेष स्मॉलकैप हैं। यह वर्गीकरण महत्वपूर्ण है क्योंकि ‘लार्जकैप’ श्रेणी की एक योजना को बड़े पैमाने पर इन 100 शेयरों में से चुनना होता है।

इसी तरह, एक ‘मिडकैप’ योजना को अपने पोर्टफोलियो का बड़ा हिस्सा 101 और 250 के बीच रैंक वाले शेयरों से आवंटित करना होता है।

उद्योग विशेषज्ञों का मानना ​​है कि, कोविड के बाद घरेलू इक्विटी बाजारों में तेजी से वृद्धि को देखते हुए, इस फॉर्मूले पर दोबारा विचार करने का एक कारण है।

उनका सुझाव है कि लार्जकैप बास्केट में अब केवल 100 के बजाय शीर्ष 125-150 स्टॉक शामिल हो सकते हैं। दूसरों का सुझाव है कि शेयरों की एक निश्चित संख्या रखने के बजाय, नियामक मार्केट कैप-आधारित कट-ऑफ रख सकता है।

उदाहरण के लिए, 50,000 करोड़ रुपये से अधिक एमकैप वाली कंपनियों को लार्जकैप के रूप में टैग किया जा सकता है।

हालाँकि, इसकी कमी यह है कि बाजार में तेजी से गिरावट की स्थिति में, 50,000 करोड़ रुपये से अधिक एमकैप वाले शेयरों का दायरा 100 से भी कम हो सकता है।

सूत्रों ने कहा कि सेबी को शेयरों के वर्गीकरण के दृष्टिकोण में बदलाव पर काफी प्रतिक्रिया मिली है और जल्द ही नियामक एक नई पद्धति की घोषणा कर सकता है।

आमतौर पर, अतीत में, जो स्टॉक मिडकैप से लार्जकैप या स्मॉलकैप से मैडकैप में स्थानांतरित होते हैं, उनका प्रदर्शन बेहतर रहा है क्योंकि वे बड़े परिसंपत्ति आधार वाली योजनाओं के लिए सुलभ हो जाते हैं।

पहले प्रकाशित: 01 मई 2024 | 11:59 अपराह्न प्रथम

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